华西证券：首予老铺黄金“买入”评级 当下处于开店扩张阶段

　　华西证券发布研究报告称，首次覆盖老铺黄金（06181），给予“买入”评级，预计公司2024-2026年营收分别为71.27/97.92/127.41亿元，EPS分别为7.00/9.77/12.88元，对应2025年2月3日收盘价427.60港元/股，PE分别为56/40/31倍。

　　报告中称，公司品牌定位具备明显差异化，锚定黄金珠宝中最好的古法黄金细分赛带，品牌势能逐步崛起，产品力逐步向国际大牌高奢靠拢，渠道当下处于开店扩张阶段，短期成长确定性高，中长期成长路径清晰。从主业出发该行选取周大福、老凤祥、周大生、中国黄金等作为可比公司，公司定位高端且盈利水平明显优于可比公司，应具有一定的估值溢价。