摩根大通计划增加股票回购 以应对过剩资本问题

摩根大通(JPM.US)高管表示，该银行计划增加股票回购，以避免数百亿美元的过剩现金进一步增加。

在创下创纪录的年度利润和收入后，摩根大通面临投资者和分析师的质疑：如何处理据估算约350亿美元的“过剩资本”。摩根大通首席财务官Jeremy Barnum周三表示：“我们希望过剩资本不要从目前的水平进一步增加，鉴于我们目前创造的资本增速，如果短期内找不到新的投资机会或其他用途，那么就意味着我们将通过股票回购来返还更多资本。”

作为美国资产规模最大的银行，摩根大通近年来储备了大量盈利资金，以应对原计划中的巴塞尔III监管规则，这些规则将要求银行持有更多资本。然而，华尔街分析师现在认为，随着特朗普政府即将上台，这些规则可能会被大幅放宽。

早在今年5月的年度投资者会议上，当被问及是否会大幅增加股票回购时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对此表示反对。当时，摩根大通的股价接近52周高点的205.88美元。

“我想明确一点，好吗？我们不会在这些价格下大量回购股票，”戴蒙当时说道。他解释称，公司的估值过高，即便是他们自己也认为如此：“大幅超过有形账面价值两倍的水平回购金融公司股票是一个错误。我们不会这么做。”

然而，自戴蒙发表上述言论以来，摩根大通的股价又上涨了22%。

尽管投资者和分析师敦促摩根大通迅速削减现金储备，该银行坚持认为必须为潜在的经济波动做好准备。自2022年以来，戴蒙和其他高管多次警告可能即将到来的经济衰退，但这一衰退尚未出现，经济周期的终点仍未到来。

Barnum周三再次谈到这一问题，他告诉记者，当前的经济风险和市场高资产价格之间存在“张力”。因此，银行必须为“广泛的情景”做好准备。

根据Portales Partners分析师Charles Peabody的说法，如果经济出现显著衰退，摩根大通可以利用这350亿美元的过剩资本，通过贷款等方式进行部署。Peabody称：“我认为摩根大通会谨慎地避免浪费资本，经济衰退后的最佳市场份额扩展时机是竞争对手受损的时候。我预计摩根大通将减少当前水平的股票回购，尽管股东们希望增加回购力度。”